智通财经APP得悉，华福证券发布研究报告称，据SMM，受光伏级EVA粒子本钱进步的影响，干流厂家们均存在调涨EVA胶膜、EPE胶膜价格的志愿，存在相关意向的企业超越商场总胶膜公司数的80%。一起依据硅业分会，当时3月组件排产环比明显向好，需求端的明显改进有望迎来胶膜提价清晰落地。展望后续，该行以为从需求端来看，Q2海外干流商场需求有望逐渐开释(时节效应+海外降息周期渐近)，总的来看比Q1要好的概率非常大，胶膜仍有持续顺价的或许性，Q2胶膜全体盈余有望环比持续向上。

  1)粒子价格反弹有望奉献库存收益：节前及节后光伏级粒子价格完成触底反弹，因为胶膜厂商一般有1-2个月的粒子库存，23Q4粒子降价通道下胶膜厂商粒子库存本钱基本已处于较低水平，因而粒子提价通道时，胶膜厂商会获益于价格持续上涨发生库存收益。

  2)获益3月胶膜出货量占比估计不低，提价带来的单月盈余改进有望带动Q1全体环比改进：从Q1全体组件排产状况去看，3月排产估计环比明显改进(2月受春节假期影响下流排产欠安)，因而胶膜3月订单量有望完成同步改进，3月有望完成量利齐升，然后带动Q1全体盈余环比改进!

  1)本钱端24年EVA粒子新增供应相对有限，后续若海外需求持续环比向好则粒子仍有上涨或许：从供应端来看24年年内光伏级新增EVA设备较少，且考虑24年设备检修影响，估计全体产值增加有限，若后续海外需求持续向好，粒子价格仍有上涨或许;

  2)Q2胶膜盈余环比仍有概率向上：从需求端来看，Q2海外干流商场需求有望逐渐开释(时节效应+海外降息周期渐近)，总的来看比Q1要好的概率非常大，胶膜仍有持续顺价的或许性，Q2胶膜全体盈余有望环比持续向上!

  危险提示：全球光伏装机需求没有抵达预期，产品提价没有抵达预期，原材料价格大大动摇。